안양법무법인 ‘실적+체질’ 달라진 한국 증시…‘박스피’ 오명 벗고 45년만에 ‘4000피’ 신세계로 > 고장신고

안양법무법인 ‘실적+체질’ 달라진 한국 증시…‘박스피’ 오명 벗고 45년만에 ‘4000피’ 신세계로

페이지 정보

작성자 이상학
댓글 0건 조회 112회 작성일 25-10-28 01:10

본문

안양법무법인 지난해 말 2399.49포인트까지 추락하며 세계 주요 증시 중 최악의 수익률을 기록했던 코스피가 달라졌다. 4000을 돌파한 코스피는 올해 ‘체질이 개선됐다’는 평가로 ‘5000피’ 기대감마저 나오고 있다. 유동성 확장 등 거시여건과 반도체 강세, 고질적인 증시 저평가 해소 정책이 복합적으로 반영된 영향이다. 그러나 관세 및 한국의 대미 수출 둔화 등 대외 불안 요소가 많고 아직 살아나지 않는 내수 등의 영향으로 단기간에 5000선을 돌파하는 건 쉽지 않을 것이라는 전망이 나온다.
1980년 1월4일을 기준 지수 100으로 설정하고 1983년 1월 4일 출발한 코스피는 27일 4042.83을 기록하면서 새 역사를 썼다. 1980년 이후 45년만에 4000선을 넘은 것이다.
코스피는 종가 기준으로 1989년 3월31일 처음으로 1000포인트를 넘겼고, 18년이 지난 2007년 7월25일 2000포인트를 넘겼다. 이후 14년이 지난 2021년 1월7일 3000포인트를 넘겼다. 1000단위를 넘어서는 데 10년 이상 긴 기간이 걸렸으나 3000에서 처음으로 4000 돌파는 4년 10개월로 줄었다.
코스피의 역사는 사실 ‘롤러코스터’에 가깝다. IMF외환위기 당시인 1998년 6월16일 코스피는 280포인트까지 주저앉았고 글로벌 금융위기가 불어닥친 2008년 10월과 코로나19로 폭락한 2020년 3월, 코스피는 각각 1000선과 1500선이 무너졌다. 이후 한때 ‘1800~2200’ 사이를 오가며 ‘박스피’라는 오명도 쓴 적도 있다.
역대 ‘1000포인트’ 돌파했던 상승장과 올해 모두 유동성이 끌어올리는 장세라는 점에서 유사하다. 올해엔 미국 연방준비제도(연준)의 금리인하 사이클 등 글로벌 유동성이 완화되고 국내에서도 이재명 정부 이후 재정이 투입되며 유동성이 확장되고 있다. 증시를 둘러싼 신용융자와 예탁금이 급등하고 있는 것도 같은 맥락이다. 특히, 지난 1989년 사상 첫 ‘1000피’를 이끌었던 ‘3저호황(저금리·저달러·저유가)’의 양상이 올해 재현되면서 코스피에도 우호적으로 작용했다.
올해 코스피가 과거와 다른 점은 지난 6월부터 본격화된 상법 개정 등 증시 저평가 해소정책, AI발 반도체 강세가 꼽힌다. 이른바 ‘코스피 체질’ 개선이다.
이같은 변화에 먼저 반응한 건 외국인이다. 역대 1000포인트를 넘겼던 강세장에선 주로 개인투자자가 수급을 주도했지만 올해 6월부턴 외국인이 순매수 기조를 보이면서 지수를 주도했다. 지난 6~7월엔 상법 개정 등 정책 효과에 순매수에 나섰고, 9월부턴 삼성전자와 SK하이닉스가 AI사이클의 영향으로 실적이 상향되면서 외국인이 삼성전자를 중심으로 ‘집중 순매수’에 나서며 지수를 끌어올렸다.
윤창용 신한투자증권 리서치센터장은 “삼성전자 SK하이닉스가 최근 지수 상승을 견인했고, 이익 상승의 대부분을 반도체 업종이 주도했다”며 “삼성전자와 SK하이닉스가 시총 기준 코스피의 약 30%를 차지하고 있고 반도체 실적이 굳건하다면 과열이라는 우려는 기우에 불과하다”고 말했다.
실제로 주가를 주당 순이익으로 나눈 값인 PER(주가수익비율) 수치는 과거보다 낮은 수준이다. 개인투자자 위주로 지수가 오르며 ‘과열 양상’을 보였던 2021년 1월 ‘3000피’ 당시 코스피의 주가수익비율(PER)은 30배를 웃돌았지만, 지난 24일 기준 코스피의 PER은 약 18배에 그쳤다. 반도체를 중심으로 실적이 뒷받침되고 있기 때문이다.
우려점이 없진 않다. 갈수록 실물 경제와 괴리가 커지고 있다는 점은 문제다. 명목 국내총생산(GDP)과 시가총액을 비교한 ‘버핏지수’는 최근 144%를 웃돌면서 지난 2021년 기록한 역대 최고점(120%대)도 넘어섰다. 한국 경제의 펀더멘탈(기초체력)보다 주가가 과도하게 뛰고 있다는 의미다.
과거와 비교해도 대형주의 쏠림이 커지는 점도 우려 요인이다. 최근 한달간 코스피 대형주(시총 상위 100위)는 18.56% 올랐지만, 중형주(상위 101위~300위)는 5.63%, 소형주(301위 이하)는 1.12% 오르는데 그쳤다. 2021년 당시엔 대형주와 소형주의 수익률 편차가 4.33%포인트에 그쳤고 지난 2007년엔 중형주가 대형주 수익률을 넘기도 했다.
소위 ‘내수 업종’으로 분류되는 음식료, 섬유 업종은 지난 한달 간 강세장에도 주가가 하락했다. 그만큼 내수 경기가 좋지 않다는 뜻이다. 연체율이 늘어나는 등 서민경제가 갈수록 악화되는 것도 국내 경제 여건상 차이가 큰 부분이다.
시장에선 4000포인트를 넘긴 만큼 ‘5000피’에 대한 기대감이 크지만 3000에서 4000포인트를 돌파했던 것처럼 단기간 달성은 쉽지 않다고 보고 있다.
김상훈 KB증권 리서치센터장은 “내년 중후반에서 2027년 정도에 5000포인트에 도달할 수 있을 것으로 예상된다”며 “3저호황 환경의 지속 여부와 미국의 인플레이션 재반등 추이에 따라 시기가 조정될 수 있다”고 말했다.
유종우 한국투자증권 센터장은 “한미 후속 협상의 원만한 마무리, 미중 갈등 완화, 미국 연준의 완화적 통화정책이 확인될 경우 코스피의 4100선 상향 돌파도 가능할 전망”이라며 “반대의 경우엔 차익실현 압력이 강해질 수 있다”고 말했다. 그는 “장기적으로는 자본시장 활성화 정책에 더해 장기적인 국가 잠재성장률 반등을 견인할 신성장 동력 확립이 필요할 것”이라고 덧붙였다.
내년부터 충북 청주지역 시골 마을에 ‘동물왕진버스’가 찾아간다.
청주시와 청주동물원은 지역 동물복지를 위해 ‘동물 의료 사각지대, 청주동물원이 찾아간다’ 사업을 내년부터 추진한다고 27일 밝혔다.
이번 사업은 청주시의 올해 첫 고향사랑기부제 지정기부사업 모금을 통해 추진된다. 시는 지난 1월7일 모금을 개시해 지난 23일 목표(1억400만원)를 달성했다. 시는 1억원으로 첨단 이동형 의료장비를 구입할 계획이다. 이동식 초음파, 덴털 엑스레이, 치과 유닛, 안압계, 이동식 진찰대 등 전문적으로 반려동물을 진찰할 수 있는 장비를 갖출 계획이다. 나머지 400만원은 봉사활동 지원금으로 쓰인다.
시는 내년 5월까지 장비 구입을 완료한 뒤 같은 해 12월까지 분기별로 청주동물원 동물복지사, 지역 수의사회, 충북대 수의과대학 학생들과 의료봉사활동단을 꾸릴 예정이다. 이후 미원면, 낭성면, 문의면, 남이면, 현도면 등 5곳을 순회하며 본격적인 진료 봉사에 나선다. 이들 지역은 관내 동물병원이 전혀 없는 ‘동물 진료 사각지대’로 꼽힌다.
진료봉사팀은 시골 마을 주민들이 키우는 개와 고양이 등을 진료해주고 사육환경을 개선해준다. 사육 중인 개·고양이를 대상으로 인수공통질환인 ‘큐열’과 안구기생충에 대한 조사 및 예방 활동도 벌인다. 청주시 관계자는 “동물복지를 위해 시골 마을 반려동물에게 정기적이고 체계적인 의료 지원을 할 계획”이라고 말했다.
세계인의 이목이 집중될 2025 경주 아시아·태평양경제협력체(APEC) 정상회의가 일주일 앞으로 다가왔다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 역사적 회담, 이재명 대통령의 미·일·중 정상과의 연쇄 정상회담, 북·미 정상 간 회동이 성사될지 등에 관심이 집중된다. 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO) 등 인공(AI) 기술을 선도하는 빅테크 거물들도 대거 한국을 찾는다.
31일부터 이틀 일정으로 개최되는 올해 APEC 정상회의에는 의장국인 한국을 비롯해 미국·중국·일본, 캐나다·멕시코·호주·베트남 등 21개 회원국 정상들과 경제협력개발기구(OECD)·세계무역기구(WTO) 사무총장 등이 참석한다. 정상회의에 앞서 최종고위관리회의, 외교·통상 합동각료회의도 차례로 열린다.
2005년 부산 이후 20년 만에 한국에서 열리는 APEC 정상회의는 이재명 정부가 개최하는 첫 대규모 다자 정상회의다. 이 대통령은 23일 수석보좌관회의에서 “경주 APEC 정상회의는 냉전의 장벽을 넘었던 서울 올림픽처럼 세계가 다시 상생과 협력의 지혜를 모아 나가는 새 장을 열어 내야 한다”며 “인공지능 전환, 인구 구조 변화 같은 인류 공통 도전 과제를 다자주의적 협력을 통해 극복할 수 있도록 대한민국이 앞장서야 되겠다”고 말했다.
가장 큰 이벤트는 미·중 정상회담이다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석은 2019년 일본 오사카에서 열린 주요 20개국(G20) 정상회의에서 만난 이후 6년 만에 한 자리에 마주 앉는다. 30일쯤으로 예상되는 미·중 정상회담은 트럼프 대통령 재집권 이후 격해진 미·중 대립 구도와 국제 질서 재편 와중에 열린다는 점에서 이목을 끈다. 무역통상, 첨단기술, 안보 등 전방위 분야에서 진행 중인 미·중 전략 경쟁의 완충장치가 마련될지 주목된다.
트럼프 대통령은 22일(현지시간) 백악관에서 시 주석과의 회담에 대해 “상당히 긴 회담이 예정돼 있다”며 “기대하고 있다. 뭔가 해결될 것으로 본다”고 말했다. 관세·희토류·미국산 대두·소프트웨어 수출입 통제 등 통상 이슈와 핵 군축, 양안 관계 등 안보 이슈가 의제가 될 것으로 보인다.
경주 APEC은 트럼프 대통령 재집권 이후 미국이 주창하는 보호주의·자국 중심주의와 이에 맞서 과거 미국이 주도했던 자유무역 질서 수호자 역할로 올라서려는 중국의 대결이 펼쳐지는 무대이기도 하다. 다자회의를 기피해 온 트럼프 대통령은 공식 정상회의 전날 한국을 떠날 예정이어서 나머지 국가들과 중국이 얼마나 협력하는 모습을 보일지도 관심거리다.
이 대통령에게 경주 APEC은 한반도 주변 미국·중국·일본 정상과 한자리에서 만날 수 있는 큰 무대다. 민감한 현안들이 줄줄이 놓여 있지만 이재명표 실용외교의 진면목을 보여줄 기회다.
29일쯤으로 예상되는 트럼프 대통령과의 2차 한·미 정상회담은 관세협상 합의문이 나올지가 최대 관심이다. 최종 타결에 이르면 지난 8월 워싱턴 정상회담에서 합의한 안보 관련 사안도 함께 발표될 것으로 관측된다. 한·미 동맹 현대화, 사용후핵연료 재처리 권한 확대 등 원자력협정 관련 합의까지 나올 수 있다.
이 대통령과 시 주석의 첫 한·중 정상회담도 주목된다. 시 주석은 2014년 이후 11년 만에 방한한다. 양국 정상회담은 윤석열 정부 때 악화일로로 치달은 한·중 관계 복원을 알리는 의미가 있다. “안미경중(안보는 미국, 경제는 중국)으로 돌아갈 수 없다”며 미·일 밀착 행보를 보여온 이 대통령이 어느 정도의 수위로 중국과의 관계 개선에 공을 들일지가 관심이다. 지난달 중국 전승절 행사에서 김정은 북한 국무위원장과 나란히 선 시 주석이 한국을 향해 어떤 입장을 내놓을지도 주목된다.
다카이치 사나에 신임 일본 총리도 경주를 방문한다. 이 대통령은 이시바 시게루 전 총리와 다져놓은 투 트랙 기조의 한·일 관계 지속·강화 의지를 밝힐 것으로 보인다. 보수우익 성향의 다카이치 총리도 첫 정상회의에서는 우호·협력적 관계 발전에 힘을 실을 것으로 보인다. 다카이치 총리는 취임 직후 한·일 관계를 “미래지향적, 안정적으로 발전시키고 싶다”고 했다.
트럼프 대통령 방한을 계기로 김정은 북한 국무위원장과 북·미 정상 간 회동이 있을지도 국제적 관심사다. 방한 기간이 1박2일로 짧아 현실적으로 쉽지 않다는 전망이 나오지만 “트럼프니까 모른다”는 견해도 만만찮다. 2019년 6월 트럼프 대통령은 오사카 G20 정상회의 도중 트위터에 판문점 회동을 제안했고, 이튿날 만남이 성사된 바 있다.
만남이 성사된다면 ‘피스메이커’ 트럼프 대통령을 지원하는 ‘페이스메이커’를 자처한 이 대통령도 어떤 형태로든 회동에 관여할 것으로 보인다. 미국에 북한 비핵화 요구 포기를 주장하고 있는 김 위원장으로서는 선뜻 트럼프와의 만남에 나서기 쉽지 않아 성사 여부는 미지수다.
거물급 기업인들도 경주에 집결한다. 28일 만찬을 시작으로 나흘간 개최되는 CEO 서밋 공식행사에는 젠슨 황 엔비디아 CEO, 손정의 소프트뱅크 회장, 샘 올트먼 오픈AI 회장 등 기업인 1700여명이 참석할 것으로 예상된다. 황 CEO는 31일 CEO 서밋 기조연설에 나서며 그가 주관하는 특별세션도 열릴 예정이다. 20개 세션으로 구성된 서밋에는 글로벌 기업의 70여명의 기업인들이 연사로 나선다. 이재용 삼성전자 회장, 최태원 SK 회장 겸 대한상공회의소 회장 등 국내 기업 총수들도 총출동한다.

댓글목록

등록된 댓글이 없습니다.